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中国行业-汉领资本专注于私募市场投资27年

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經歷多年耕耘,中國PE(私募股權投資)行業逐漸發展壯大,被越來越多國際投資者認可,中國市場的投資機會也成為了海外機構追逐的焦點。

此外,夏明晨還表示,近兩年因為移動互聯網用戶的增長率在下降,即所謂的流量紅利下降,硬科技類的投資,包括AI、機械人、大數據等企業服務種類的投資比重在慢慢增加。同時,消費仍然是大家很關心的一個領域,比如說線上線下的結合、新零售,以及醫療行業的新葯開發、醫療服務、醫療設備等,都吸引了很多的投資資金。

海外投資者看好中國哪些行業前景?它們如何選擇GP(基金管理人)?帶着這些問題,證券時報記者近日對漢領資本董事總經理夏明晨進行了專訪。在他看來,新經濟行業已經成為時下中國PE關注的熱點。

這些領域值得關注夏明晨參与中國私募股權市場已有十余年時間,他認為,中國市場的GP質量和投資水平正在大幅提升。一方面,中國本土基金的融資規模已經接近國際成熟市場的水平;另一方面,全球市場的競爭越來越激烈,這促使GP做出特色,尋求專業化、差別化發展的道路。

在中國股權投資市場,哪些機會更加引人關注?

選擇GP要看三大要素漢領資本(Hamilton Lane)是一家另類投資管理公司,針對各種私募市場資產類別,為客戶實現全球範圍或定製化的投資。漢領資本專註于私募市場投資27年,目前已經在納斯達克掛牌上市,股票代碼為HLNE。據介紹,漢領資本在全球範圍內擁有370多位員工。截至2019年3月31日,其旗下管理和監管的總資產約為4840億美元。

一是團隊經驗。「對團隊組織機構的考察是很重要的。首先,對人的考察是很重要的方面;其次,是對他過往投資業績的考察分析很重要,因為投PE基金跟投別的資產有一個很大的不同,就是你投資的時候實際上是在賭這個團隊。你把錢給他,他將來投什麼公司你是不知道的,而且不知道你有沒有控制力,這跟你買房子、買股票完全不一樣。」

二是投資策略。「市場一直在變化,所以我們希望,他首先要比照原來的策略有一定延續性,不能是一個完全新的東西,當然,我們也希望策略會根據市場環境的變化做出合理的調整,要有學習能力、要與時俱進。」

三是市場競爭力。「影響力和市場的品牌認知度如何?大家的口碑如何?我們要做很多這種側面調查,需要經常訪問他們投過的一些公司。這也是我們要花很多時間做的一項工作。」

夏明晨在2014年1月加入漢領資本,目前擔任香港辦公室的董事總經理,負責亞洲地區的私募股權基金投資。在採訪中,夏明晨透露了漢領資本在選擇GP時的幾大關注要點。

夏明晨指出,目前中國PE基金主要專註的是成長性較好的行業,比如科技創新類、醫療類、消費類、教育旅遊文化行業等新經濟行業。漢領資本在亞洲市場的配置中,中國是最大的市場,投資佔比超過一半。

「現在老百姓收入水平提高,購買力增加,對衣食住行的品質要求提升,對生活的體驗要求也越來越高。所以這些成長性很強的行業仍然是絕大部分PE很關注的投資機會。」他說。

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